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富祥股份三季度业绩预增130% 量价提升将扭转上半年业绩颓势

2019-10-24 18:09:15 点击数:3797

《电鳗快报》文章/杨莉

9月16日,福祥股份(300497.sz)发布了2019年第三季度业绩预测,预计上市公司股东应占净利润为935982-105867万元,同比增长130-160%。

今年前三季度,伏翔股份预计实现净利润2.077933-2.20018亿元,同比增长20.32%-27.39%。

至于业绩增长的原因,伏翔股份在公告中表示:公司生产经营状况良好,主要产品市场需求强劲,公司主营业务稳步增长,营业收入逐年上升。

事实上,伏翔最近的增长主要归功于其第三季度的业绩增长,因为该公司上半年的业绩增长非常疲弱。上半年,营业收入同比下降4.74%,扣除不付款前后净利润分别下降13.49%和18.05%,加权平均股本回报率下降3.28个百分点。

最初,该公司上半年的业绩增长让人们对其2019年全年业绩感到悲观,但该公司扭转了第三季度业绩增长的下滑趋势。伏翔是怎么做到的?

逆转趋势能持续下去吗?

《电鳗快报》指出,伏翔有限公司主要致力于特色抗菌原料药及其中间体的研究、生产和销售,主要包括舒巴坦系列、他唑巴坦系列β-内酰胺酶抑制剂原料药及其中间体、碳青霉烯类抗菌原料药及其中间体。

2019年上半年,公司5.92亿元的收入来自原料药2.37亿元和中间体3.51亿元。原材料毛利率下降,中间产品毛利率上升。

至于上半年下滑的原因,伏翔在半年度报告中透露,自2018年第四季度以来,公司牺牲部分产出,对他唑巴坦、舒巴坦、哌拉西林进行大规模升级改造,并支持已高强度运行多年的回收车间,有效提高生产效率,加强安全和职业健康保护,环保,提高自动化和质量控制能力。

由此可见,上半年的停产检修对公司的业绩产生了一定的影响。不过,电鳗快递(Electric Eel Express)了解到,由于公司的中期设备维护工作已经在上半年完成,产量将在下半年继续发布,预计该公司的产量同比增长30%以上。此外,公司部分产品价格同比大幅上涨,实现了“两旺销售”的红利。因此,公司第三季度业绩的拐点非常明显。

至于公司产品的价格上涨,川菜证券9月17日发布的研究报告显示,自第二季度以来,伏翔有限公司舒巴坦系列产品的价格一直保持在较高水平,舒巴坦酸的价格有望在下半年同比上涨40%。他唑巴坦原料药标准化市场销售规模扩大,新批准的韩国mfds注册证书促进销售;“培南”系列产品受第二季度行业爆炸造成的停产因素影响,价格保持上升趋势。截至2019年8月,上游中间体4-aa的市场价格达到1800元/公斤,较上年平均价格几乎翻了一番。伏翔有限公司拥有培南系列中间体4-aa、培南母核和侧链,从而受益于系列产品的价格上涨。

未来增长期大股东的减少并没有影响股价的上涨。

从川菜证券的研究报告可以看出,伏翔股票的业绩增长将继续受到公司第四季度产品价格上涨的驱动。

此外,川菜证券认为,伏翔股份凭借他唑巴坦产品的优势,已经扩大到无菌生产。哌拉西林-他唑巴坦混合粉450吨可转换债券项目已成功建设,预计明年初投产,这将进一步增加他唑巴坦原料药的市场份额,推动哌拉西林系列产品的销售。

不过,电鳗快递(Electric Eel Express)注意到,持有伏翔5%以上股份的股东永泰科技,最近于2019年7月29日至8月5日在深圳证券交易所通过集中竞价出售了公司2634794股股份,占公司总股本的1.00%,不包括回购普通股。

然而,大股东的减少似乎不会对公司的股价产生重大负面影响。今年下半年以来,该公司股价上涨了27.32%,而同期工业部门的增长率仅为5.38%。

本文来源于电鳗快递

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